2025年12月17日，财政部发布1-11月财政收支数据，揭示经济运行中的结构性特征。在复杂多变的内外部环境下，财政收入延续低增长态势，但支出结构持续优化，民生领域投入力度不减，彰显财政政策在稳增长与调结构中的精准施策。
一、财政收入：低增长与结构分化并存
1.1 总体收入增速趋缓：经济转型期的财政映射
前11个月全国一般公共预算收入达20.1万亿元，同比增长0.8%，增速与前10月持平。11月单月收入与去年同期持平，显示财政收入增长动能趋缓。这一态势与当前经济结构调整、新旧动能转换的阶段性特征相呼应，反映财政与经济运行的同频共振。
1.2 税收收入：经济晴雨表的稳定信号
税收收入作为核心组成部分，前11月达16.5万亿元，同比增长1.8%，11月单月增长2.8%。尽管物价低迷抑制现价增速，但税收收入由负转正并保持稳定，折射经济运行总体平稳。从结构看：
国内增值税：同比增长3.9%，反映工业和服务业需求稳定，制造业PMI连续三个月位于扩张区间，服务业生产指数保持较快增长。
企业所得税：增长1.7%，体现企业盈利韧性，规模以上工业企业利润总额降幅较上半年收窄，民营企业利润占比提升。
国内消费税：增长2.5%，消费市场温和复苏，社会消费品零售总额增速逐季回升，新型消费业态蓬勃发展。
个人所得税：增长11.5%，主要受资本市场活跃带动股息红利收入增加，证券交易印花税同比激增70.7%，反映居民财富管理需求提升。
房地产相关税收承压：契税同比下降14.3%，土地增值税下降17.3%，反映房地产市场持续调整。商品房销售面积降幅收窄，但投资端仍待修复，政策效应逐步显现。
1.3 非税收入：规范监管下的理性回调
非税收入达3.6万亿元，同比下降3.7%。下滑主因包括：
国家加强罚没收入监管，规范涉企执法，推动营商环境优化；
地方盘活存量资产资源空间收窄，高基数效应减弱，反映财政管理从规模扩张向质量提升转变。
二、政府性基金收入：土地市场拖累显著
2.1 整体收入降幅扩大
全国政府性基金预算收入4万亿元，同比下降4.9%，降幅较前10月扩大。其中，国有土地使用权出让收入2.9万亿元，下降10.7%，降幅扩大3个百分点，凸显楼市低迷对地方财政的冲击。这一趋势与商品房销售面积降幅收窄但投资端仍待修复的楼市现状一致，需关注土地市场与财政可持续性的动态平衡。
三、财政支出：民生优先与投资发力
3.1 公共预算支出增速放缓但结构优化
全国一般公共预算支出24.9万亿元，同比增长1.4%，增速较前期放缓。但民生领域投入持续加码：
社会保障和就业支出：增长8.1%，强化民生兜底，支持就业优先政策落地；
卫生健康支出：增长4.7%，支持公共卫生体系建设，提升医疗服务可及性；
教育支出：增长4.4%，保障教育公平发展，推动教育现代化进程。
3.2 政府性基金支出提速
全国政府性基金预算支出9.2万亿元，同比增长13.7%，显示积极财政政策通过基金渠道发力，重点支持基础设施建设与民生改善项目。
3.3 债务工具支撑支出强度
为稳定经济运行，财政政策多管齐下：
地方政府债务结存限额：10月下达5000亿元，用于补充财力与扩大有效投资，目前发行接近尾声，重点支持交通、水利等重大工程；
新型政策性金融工具：四季度5000亿元资金全部投放完毕，支持2300多个项目，总投资约7万亿元，聚焦基础设施补短板，提升经济发展后劲。
四、政策展望：平衡稳增长与防风险
当前财政收支呈现"收入低增长、支出保重点"特征，反映经济转型期的结构性矛盾。未来政策需兼顾：
短期稳增长：通过专项债、政策性金融工具撬动投资，扩大有效需求，稳定宏观经济大盘；
长期调结构：优化税制，培育新增长点，推动绿色低碳转型与数字经济融合发展；
风险防控：规范非税收入管理，化解地方债务压力，确保财政可持续性。
（数据来源：财政部公开数据）
